НЕДЕРЖАНИЕ / Банк России двинулся к слабому рублю

             Очередной шаг Банка России по ослаблению рубля к бивалютной корзине утверждает экспертов во мнении о неизбежности дальнейшего снижения национальной валюты как минимум до 30-32 рублей за доллар с тем, чтобы обеспечить бездефицитный бюджет по итогам года. В четверг ЦБ РФ в очередной раз допустил ослабление рубля к бивалютной корзине почти на 30 копеек (примерно на 1%) — до 31,87 рубля. Начиная с 11 ноября, это уже пятый шаг ЦБ по расширению коридора бивалютной корзины: 11, 24, 28 ноября и 5 декабря рубль снизился к корзине на те же 30 копеек.

В условиях снижения цен на основные товары российского экспорта ослабление рубля — единственная возможность компенсировать выпадающие доходы экспортеров, обеспечив тем самым поступление налогов в бюджет. «При цене нефти порядка 70 долларов за баррель — у нас бездефицитный бюджет. Если цена идет вниз до 50 долларов за баррель, то курс должен быть порядка 30 рублей за доллар. Если мы еще ниже пошли — до 40 долларов за баррель, то надо сделать 32-34 рубля за доллар. Перспектива ослабления до 30 рублей за доллар, однозначно», — уверен дилер компании «Альба-Альянс» Артем Рощин. Начальник отдела конверсионных операций ВБРР Юрий Оболенцев подсчитал, что каждому снижению цены российской нефти на 10 долларов за баррель должна соответствовать 10-12-процентная девальвации курса рубля к американской валюте. «По нашим подсчетам, снижение (курса рубля к доллару) должно быть еще процентов на двадцать — до уровня 32-33 рубля за доллар. В этом случае потери экспортеров будут компенсироваться и сальдо торгового баланса будет нулевым. Это при нынешних ценах на нефть — 40 долларов за баррель», — сказал он, добавив, что практически все эксперты советуют правительству РФ провести девальвацию достаточно быстро. Оболенцев ожидает 5-7-процентного ослабления рубля к доллару до Нового года и такого же сразу после праздников. Дальше, по его словам, все будет зависеть от динамики экспортных цен. «Объявленные вливания в американскую и европейскую экономику очень большие — 7 триллионов долларов и 2,8 триллиона евро. Это должно спровоцировать покупку реальных активов, в том числе наших экспортных товаров, что приведет к повышению цен», — считает эксперт.

Выбранная денежными властями тактика плавного ослабления рубля, направленная на сохранение социально-экономической стабильности, продолжает опустошать международные резервы. За первую неделю декабря ЗВР сократились еще на 18 миллиардов долларов. За минувшую неделю ЦБ, по оценке Рощина, продал из резервов 7-10 миллиардов долларов. Несмотря на это, эксперт не ожидает резкого ослабления национальной валюты. «Мы все на Новый год ждем каких-то “подарков”, но я бы не стал так уж сильно к этому привязываться. Все наши руководители отрапортовали, что выбрана стратегия плавной девальвации рубля, и в ноябре-декабре ЦБ плавно опускал рубль. Зачем же скачки устраивать? По разу в неделю можно рубль очень не слабо ослабить», — сказал Рощин.

Предсказуемость действий ЦБ по поэтапному снижению рубля к корзине дает спекулянтам возможность заработать. Учитывая выбранную Банком России тактику, ослаблять рубль к корзине при снижении доллара к евро на Forex, участники рынка действуют на опережение, скупая валюту на росте евро и продавая ее в момент очередного смещения верхней границы коридора бивалютной корзины.

«Вчера очень большой объем долларов покупался на бирже — ЦБ продал несколько миллиардов долларов. Возможно, было ожидание ослабления рубля к бивалютной корзине, и банки попытались спекулировать на этом и переводили рублевые ресурсы в доллары, чтобы сегодня после укрепления доллара их продать и зафиксировать прибыль», — предполагает начальник аналитического отдела Бинбанка Михаил Гонопольский. Экономист НБ «Траст» Евгений Надоршин согласен с тем, что тактика ЦБ проводить расширение коридора бивалютной корзины в момент ослабления доллара к евро на международном рынке Forex не является секретом для участников рынка. «Спрос на валюту активизировался, когда доллар дешевел по отношению к евро на протяжении вчерашнего дня. Вчера были очень большие обороты на валютном рынке. Возможно, укрепление евро формирует ожидания ослабления рубля», — отметил экономист. В свою очередь Оболенцев из ВБРР оценил продажи долларов Центробанком в среду в 4-5 миллиардов долларов. Такую же оценку дал и дилер Номос-банка Виталий Андреев. В четверг, по словам Оболенцева, ЦБ ничего не продал, поскольку торговля шла на 5-6 копеек ниже его офера. По мнению Рощина, Центробанку все же пришлось продать в четверг не менее трех миллиардов долларов.